首(shou)頁>美股(gu)>美股(gu)導讀>B站最快2018年(nian)Q1赴美上市 估值超30億美元

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來源︰he) ㄋspan>2020-02-26 01:57
根據(ju)桔子雷(lei)達的數(shu)據(ju),B站目(mu)前(qian)公開過的最新一輪融資發生(sheng)在2015年(nian)11月,由騰訊、華(hua)人(ren)文化產(chan)業基金、HCapital、正心谷創新資本(ben)聯合投資的D輪融資。

記者獲悉,B站目(mu)前(qian)已經進(jin)入上市前(qian)靜(jing)默期,並準備(bei)引入基石投資者以穩(wen)定上市後(hou)市值。 2017年(nian)12月21日,從多個信源獲悉,視頻(pin)彈幕網站嗶哩嗶哩(Bilibili,簡稱(chen)B站)目(mu)前(qian)已經進(jin)入上市前(qian)靜(jing)默期,並最快將于(yu)2018年(nian)第一季度在美國上市。

據(ju)記者了(liao)解,B站的IPO輔導從2016年(nian)開始啟動。記者向B站方面求證IPO的最新進(jin)展,對方表示jing)揮yu)置(zhi)評 ,並稱(chen)目(mu)前(qian)尚未向外(wai)界披露過相關信息。 2017年(nian)10月,彭博社曾報道,B站將在美國進(jin)行IPO,最少(shao)籌資2億美元,上市後(hou),B站市值將超過10億美元。對此,其中一位消息人(ren)士向記者透露,目(mu)前(qian)B站估值不止10億美元,而是(shi)在30-35億美元

記者還了(liao)解到,一家(jia)國內機(ji)構有意通(tong)過QFII通(tong)道成為(wei)B站的基石投資者。該機(ji)構在本(ben)次的認購額或將達到B站IPO募集資金一半以上。

所謂基石投資,即企(qi)業在IPO時bao) 幸桓齷蛘唚mou)幾個投資者提(ti)前(qian)和(he)發行人(ren)簽訂(ding)認購協議,以IPO價格認購一定數(shu)量的股(gu)票。盡管B站是(shi)國內二(er)次元視頻(pin)網站的領軍(jun)企(qi)業,並擁有良好口碑,但(dan)對美國投資者而言,能(neng)夠(gou)清楚(chu)理解B站的模式和(he)二(er)次元文化並非易(yi)事,因此引入基石投資者對于(yu)B站而言能(neng)達到夠(gou)提(ti)振市場信心的作用。

“可以理解為(wei)這(zhe)位基石投資者的認購是(shi)做市值維護。”上述消息人(ren)士對記者表示。

根據(ju)桔子雷(lei)達的數(shu)據(ju),B站目(mu)前(qian)公開過的最新一輪融資發生(sheng)在2015年(nian)11月,由騰訊、華(hua)人(ren)文化產(chan)業基金、HCapital、正心谷創新資本(ben)聯合投資的D輪融資。公司從成立(li)到D輪融資,累計融資額超過5億元人(ren)民幣。

解決版權問題

作為(wei)一個內容聚集的視頻(pin)平台,視頻(pin)版權也是(shi)B站無法回避的問題。B站曾經因為(wei)平台呈現大量無版權內容而長期受到垢(gou)弊,這(zhe)也是(shi)其赴美上市需要面臨最大的挑戰和(he)難題。

阿里巴巴和(he)優酷網當年(nian)在美國上市,也分別面臨了(liao)淘(tao)寶假(jia)貨與(yu)版權問題。一位長期從事IPO業務的人(ren)士告訴記者,版權問題對于(yu)公司的影響在于(yu),首(shou)先是(shi)內容提(ti)供的mu)沙中雜yu)穩(wen)定性;其次是(shi)因版權糾(jiu)紛而發生(sheng)賠款。

上述人(ren)士表示,在IPO的時候,一般公司可以通(tong)過風險(xian)披露的方式來告訴投資者,比如平台存(cun)在部分zhi)揮腥〉檬shou)權的內容,但(dan)公司正爭(zheng)取取得授(shou)權;另一種方法會進(jin)行會計手段(duan)操(cao)作,利用計提(ti)費用的方式,預提(ti)一筆(bi)費用,同時確認預計負債,當賠款實際發生(sheng)的時bao) 苯映寮踉?聘赫 A街址椒 寄neng)夠(gou)避免對投資人(ren)產(chan)生(sheng)誤導。

不過,在對版權保(bao)護十(shi)分嚴(yan)格的美國,有版權問題的平台雖然可以通(tong)過披露風險(xian)等方式最終(zhong)zhan)曬ι鮮校 dan)如果想要有更加穩(wen)健的發展,徹底解決版權問題是(shi)必須(xu)之舉,否則公司在市值受影響的情(qing)況下,還將面臨嚴(yan)重的法律風險(xian)。

在2017年(nian)7月,B站就著手開始對版權內容進(jin)行整治,下架(jia)了(liao)大量資源。其中包括(kuo)大量來自美國、英國、日本(ben)等海外(wai)的版權內容。除(chu)此之外(wai),還有大量的國產(chan)影視資源內容也被B站進(jin)行下架(jia)處理。

不過,因此也有業內人(ren)士擔憂(you),B站下架(jia)了(liao)大量版權內容將會對未來的流量增長產(chan)生(sheng)影響,因為(wei)影視內容原本(ben)是(shi)B站吸引流量最重要的方式之一。

持相反觀(guan)點的業內人(ren)士則表示,B站的社區(qu)屬性在一定程度上能(neng)夠(gou)抵(di)消內容上的劣勢。目(mu)前(qian),B站已經是(shi)國內最大的二(er)次元社區(qu)。

“傳統視頻(pin)網站必須(xu)靠不停購買或自制內容才能(neng)留住用戶(hu),而社區(qu)的優勢則在于(yu)其不需要主動提(ti)供過多內容,用戶(hu)本(ben)身(shen)就能(neng)夠(gou)不斷生(sheng)產(chan)內容,並在社區(qu)中活躍。所以社區(qu)的用戶(hu)粘(zhan)性和(he)自身(shen)的壁壘更高(gao)。”一位專注文化娛樂項目(mu)的投資人(ren)對表示。

破解商業化難題

長期以來,B站商業化克(ke)制而緩慢,作為(wei)視頻(pin)網站最常(chang)用的商業模式——貼片廣告, B站始終(zhong)未能(neng)在此業務上有大規模的實踐(jian)。“無廣告”bei)拍罨ben)是(shi)B站區(qu)別于(yu)其他(ta)視頻(pin)網站的重要符號(hao)。因此B站內容加入了(liao)貼片廣告後(hou),曾一度經用戶(hu)的強烈反對。

此前(qian),B站長期虧(kui)損的一大原因是(shi)需要大量購買番劇,自2015年(nian)起,B站已累計購買了(liao)超過300部日本(ben)動漫新番的播放權。根據(ju)艾(ai)瑞咨詢報告顯示,B站已經購買大量日本(ben)動漫新番的播放權,購買量甚至(zhi)超過了(liao)騰訊視頻(pin)與(yu)愛奇(qi)藝。

從成本(ben)支出上而言,B站更多是(shi)在日本(ben)番劇的采購,這(zhe)相比起傳統視頻(pin)網站影視劇內容的采購,成本(ben)將大大降低,但(dan)對于(yu)貼片廣告和(he)會員bei)斗岩滴癲磺康站而言,仍然是(shi)一大筆(bi)開銷(xiao)。

值得注意的是(shi),根據(ju)騰訊科(ke)技此前(qian)披露的B站成本(ben)結構中,B站已經在2017年(nian)起減少(shao)了(liao)版權內容購買的mu) xiao)。根據(ju)數(shu)據(ju),B站視頻(pin)內容的mou)殺ben)在2017年(nian)的前(qian)四(si)個月不增反降,由去年(nian)的12.8%下降到了(liao)8.8%。

與(yu)此同時bao) 孀站在游戲與(yu)直播業務上的發力(li)。B站于(yu)2016年(nian)在游戲業務上加速。根據(ju)數(shu)據(ju),2015年(nian)B站的游戲代(dai)理+聯運(yun)收入僅有1個億,到2016年(nian)這(zhe)一數(shu)字就已經達到了(liao)5.24億元,增速高(gao)達423%。其中,在游戲《FGO》的發行後(hou),B站代(dai)理的此游戲曾在5月份一度超越(yue)了(liao)騰訊的王者榮耀(yao)登頂App Store暢銷(xiao)榜。

B站也開始在“付費yan)瓤礎鋇哪J繳鮮運(yun) 017年(nian)12月,B站就宣布,2018年(nian)1月番B站共獲29部kong)媸shou)權,但(dan)其中的8部番劇將采用“付費yan)瓤礎鋇哪J健/p>

通(tong)過業務模式的轉(zhuan)發與(yu)商業化加速,B站盈利狀況也在逐漸改(gai)善。據(ju)了(liao)解,B站在2017年(nian)已經實現盈利,根據(ju)一位接近B站人(ren)士透露,B站預測2018年(nian)利潤將有望實現100%的增長。

目(mu)前(qian),B站主要收入構成為(wei)游戲代(dai)理聯運(yun)、直播業務和(he)頁面廣告業務。根據(ju)騰訊科(ke)技的財務數(shu)據(ju),B站2017年(nian)1月至(zhi)4月合計營收達 7.292 億元,盈利 9854 萬(wan)元。其中,游戲代(dai)理+聯運(yun)收入 6.41 億元,同比增長 267%,在總(zong)收入中的佔比高(gao)達 95%。

不過對于(yu)B站而言,將核心的盈利點放在游戲、直播這(zhe)些(xie)副業上,而主業視頻(pin)業務的盈利仍看不見預期,這(zhe)樣的商業模式究竟是(shi)否能(neng)夠(gou)獲得華(hua)爾街的認可仍然是(shi)未知數(shu)。

在近期,B站的競爭(zheng)對手AcFun(簡稱(chen)A站)在最近也有資本(ben)動作。

記者在12月20日曾報道,阿里巴巴董事局主席馬雲參與(yu)創辦的雲鋒(feng)基金正在與(yu)A站洽談新一輪融資重組(zu),擬通(tong)過投資實現阿里巴巴(雲鋒(feng)基金+合一集團(tuan))對A站的mu)毓gu)。

A站成立(li)要早于(yu)B站,但(dan)如今(jin)無論是(shi)用戶(hu)數(shu)、月活躍用戶(hu)數(shu),以及估值都遠低于(yu)B站。但(dan)多數(shu)接受《財經》記者采訪的人(ren)士表示,A站仍是(shi)目(mu)前(qian)二(er)次元市場僅次于(yu)B站的企(qi)業,依然有很(hen)強的品牌價值。

隨著95後(hou)、00後(hou)的群體逐漸成為(wei)互聯網主流用戶(hu),以及其逐漸成熟的消費能(neng)力(li),A 站B站這(zhe)類二(er)次元網站的價值也在日益收到資本(ben)市場重視。


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